這首詞作于元成宗大德元年 （1297 年 ），在詞中作者用大量篇幅回憶宋代元宵節(jié)繁華、熱鬧的景象，抒發(fā)了自己的亡國(guó)之痛和“故國(guó)不堪回首月明中”的感慨。
《寶鼎現(xiàn)》是三疊的長(zhǎng)調(diào)。這首詞就分三段分別寫(xiě)北宋、南宋及作詞當(dāng)時(shí)的元宵節(jié)場(chǎng)景。因此形成強(qiáng)烈的對(duì)比。以現(xiàn)作者悼念恨悵之情。
一闋寫(xiě)北宋年間東京汴梁元宵燈節(jié)的盛況。著重寫(xiě)仕女的游樂(lè)，來(lái)襯托昔日的繁榮景象。舊時(shí)女子難得拋頭露面，寫(xiě)她們的游樂(lè)也最能反映其時(shí)繁華喧鬧的游眾之樂(lè)?！凹t妝春騎，踏月影、竿旗穿市”三句寫(xiě)貴婦盛妝出游，到處是香車寶馬；官員或軍人也出來(lái)巡行，街上旌旗遍布。這里略用詩(shī)句“南陌青絲騎，東鄰紅粉妝”（沈佺期《游夜》）及“牙旗穿夜市”（蘇軾《上元夜 》）的字面，化用自然，貼切無(wú)痕。
接著便寫(xiě)市街樓臺(tái)上的文藝表演，是“望不盡樓臺(tái)歌舞”，臺(tái)下則觀眾云集，美人過(guò)處，塵土也香氣盈盈（“習(xí)習(xí)香塵蓮步底”）。鐘情懷春的青年男女在此良宵美景之中，戀愛(ài)時(shí)有發(fā)生。鐘陵西山游帷觀，每至中秋，游眾甚多。大和末年，有一叫彩鸞的絕代女子和一前觀中的書(shū)生相戀，結(jié)為夫婦?！昂嵚晹?，約彩鸞歸去”即用此事來(lái)摹寫(xiě)男女戀愛(ài)情事。古代京城有執(zhí)金吾（執(zhí)金吾）禁夜制度 ，“唯正月十五日夜，敕許金吾弛禁，前后各一日。”“未怕金吾呵醉”寫(xiě)出元夕夜禁令不張，自由歡樂(lè)的氛圍。緊接著“甚輦路喧闐且止，聽(tīng)得念奴歌起”一句，寫(xiě)在皇家車騎行經(jīng)的道路（“輦路”）人聲嘈雜 ，突然又鴉雀無(wú)聲，原來(lái)是著名歌手開(kāi)始演唱了?！澳钆北臼翘铺鞂氈忻?，此借用以說(shuō)明唱技之精。
以上寫(xiě)北宋元夕 ，真給人以富貴奢華的感覺(jué)。之后“父老猶記宣和事”一句啟下，轉(zhuǎn)入南宋時(shí)代?！氨с~仙 、清淚如水 ”用了一個(gè)典故，魏明帝時(shí)詔宮官牽牛西取漢武帝時(shí)所造的銅人，銅人竟潸然淚下，用這典故寄寓作者亡國(guó)之痛。南宋時(shí)，元夕的情景不能與先前盛時(shí)相比，但也有百來(lái)年的“承平”，因此南宋都城杭州元夜的情景，仍頗為值得懷念。沙河塘在杭州南五里 ，繁盛之時(shí) ，笙歌不絕。故詞中謂之“多麗” 。然后詞人寫(xiě)到月下西湖水的幽深和碧綠。方圓十里的金波形成一道奇麗景色 ，在湖船長(zhǎng)堤上，士女如云，則構(gòu)成另一種繁華景觀 。燈紅酒綠之中，那些“神仙才子”，有沒(méi)有人象南朝徐德言那樣預(yù)料到將有國(guó)破家亡之禍，而預(yù)先將菱花鏡打破，與妻子各執(zhí)一半，以作他日?qǐng)F(tuán)圓的憑證?！翱习蚜饣〒渌椤币痪?，寓有詞人刻骨銘心的亡國(guó)之痛，故在三闋一開(kāi)始就是“腸斷竹馬兒童，空見(jiàn)說(shuō)、三千樂(lè)指”，總收前面兩段，發(fā)往事如煙，江山不再的感慨。三天樂(lè)指宋時(shí)舊例，教坊樂(lè)隊(duì)由三百人組成，一人十指，故稱 “三千樂(lè)指”。入元以后，前朝遺老固然知道前朝故事 ，而騎竹馬的兒童，則只能從老人口中略知一二，可惜已無(wú)緣得見(jiàn)了。季節(jié)輪回依舊，人們依舊盼著春天，盼著元夕，但蒙古統(tǒng)治下，使元夕，不免蕭條。“等多時(shí)、春不歸來(lái)，到春時(shí)欲睡”，于輕描淡寫(xiě)中寫(xiě)盡無(wú)限的哀愁。元宵是燈節(jié)，“紅妝春騎”、“輦路喧闐 ”的熱鬧場(chǎng)面已成為遙遠(yuǎn)的過(guò)去已今非昔比。漢人與南人，只能對(duì)著室內(nèi)孤燈，追憶舊事，淚濕襟巾?！盁羟皳眵佟敝T句“顧視燭影，以手擁髻（愁苦狀《飛燕外傳》）凄然泣下，不勝其悲”語(yǔ)意。專寫(xiě)婦女的情態(tài)，與一闋形成鮮明對(duì)照。年青的人們因?yàn)樯环瓿?，無(wú)緣窺見(jiàn)往日元夕盛況而“腸斷”；而老人們呢，“便當(dāng)日親見(jiàn)《霓裳》”，又該如何？還不是春夢(mèng)易醒，恨恨空余而已，“天上人間夢(mèng)里”用李后主 《浪淘沙》“流水落花春去也，天上人間”語(yǔ)，辭氣悲涼亡國(guó)之痛。躍然紙上，讀之令人撫膺大慟。這首詞頗具藝術(shù)特色，三疊的結(jié)構(gòu)布局分別寫(xiě)出三個(gè)時(shí)代的元宵節(jié)場(chǎng)景。內(nèi)在邏輯性強(qiáng)，結(jié)構(gòu)錯(cuò)落有致，自然貼切，因?yàn)樵~人將回憶痛苦感慨種種情感糅合起來(lái)，所以極其親切地表達(dá)了昔日遺民的心情，因此楊慎說(shuō)這首詞“詞意凄婉，與《麥秀》何殊。”