這首詞是作者游揚州隋故院所作。

上片可分為兩個層次，各有五句。第一個層次先以“ 池館收新雨”寫出地點和天氣。后以“耿幽叢、流光幾點，半侵疏戶。入夜涼風吹不滅，冷焰微茫暗度”四句寫池館螢火?！肮ⅰ弊?，乃明亮、照亮之意。

“疏戶”，指有漏隙的門 。“入夜 ”一句，由李嘉《螢》詩的“夜風吹不滅”演化而來，“微?！倍謩t是模糊不清之貌?！办摹?，即燈芯。夏末秋初的夜晚，一場新雨過后，池邊館舍極為清冷而寂靜。此刻，隱伏著的螢火蟲開始活動起來，螢光閃閃，照亮了池邊幽暗的草叢，接著飛上夜空，流光點點，漸近疏戶卻又向遠處飛去，只見那風吹不滅的清冷光焰，熠熠熒熒，在夜色深處變得愈益模糊起來。隨著螢火的遠逝，詞人在追尋中也在遐想，物境是凄清寂靜的，心境則是幽索哀婉的，暗中蘊藏著一股感情的寒流。所以接下去第二個層次的五句，連用兩事，寫了：“碎影落、仙盤秋露。漏斷長門空照淚，袖紗寒、映竹無心顧。孤枕掩，殘燈炷?！逼渲械摹跋杀P”，指仙人承露盤?！奥?，乃指漏刻，亦稱漏壺，為古代計時之器 。“漏斷”，指夜漏已盡天色將明。“長門”，指長門宮，歷史上的仙盤秋露、長門孤淚同寫螢火并無聯(lián)系 ，但前者加上“碎影落”，后者加上“空照淚”，便點化成與螢火相關的事情。所以當詞人仰望夜空，看“冷焰微茫暗度”的時候，他好象看到那秋夜的流螢，點點碎影映入了仙盤秋露，又仿佛見到它飛繞在長門宮中，照著陳皇后的滿臉淚痕。在清冷的長門宮里，陳皇后衣衫單薄，心境悲苦，即使有流螢映竹，清光映照的清幽景色，也無心觀賞，只能在漫漫長夜中獨自哀愁。在這五句中，詞人由眼前的流螢回追溯過去，虛實結合，不但豐富了詠螢的內容，而且增強了這首詞的品味。

詞的下片也有兩個層次 。第一個層次為前六句：“練囊不照詩人苦 。夜沉沉、拍手相親，騃兒癡女。欄外撲來羅扇小 ，誰在風廊笑語 。競戲踏、金釵雙股?！闭f明詞人深夜作詩及騃兒癡女嬉戲玩耍的情景。第一句暗用車胤囊螢讀書典故。“練囊”，是以素色熟絲織成的螢囊。第三句的“騃兒癡女”，指天真幼稚或迷于情愛的少男少女。第四句的“羅扇”，是以絲絹制成的小扇，化用杜牧“輕羅小扇撲流螢”的詩意 。第五句的“風廊 ”，即通風長廊。第六句是以 “戲踏金釵”暗中引比荊楚一帶端午節(jié)戲踏百草的游戲。從詞的思路上看，這里說的“練囊不照”跟前面說的“長門空照”，暗中相合，都是物性與人情難通的意思。夜深了，微弱的螢火只能給詞人帶來一點亮光，卻不能照亮出他苦吟的心境。拍手相親的騃兒癡女忽然攪斷了在黑夜里冥思苦想的詞人的思緒。他們不像詞人那樣愁苦，而是快樂地在欄桿外拿著輕巧的羅扇追趕流螢，一次次地向池館窗前撲來。風廊里又傳來陣陣歡聲笑語。他們竟然別出心裁，把雙股金釵丟去地上，模仿踏百草的游戲，爭著戲踏。這一幕幕地鬧劇，可愛可笑而又讓人發(fā)惱?？墒窃~人似乎并不責怪，只是像素描一樣，淡淡寫來。大概是騃兒癡女的天真靈性喚醒了他逝去已久的童心，故以輕松的筆調描繪出一幅幸福快樂、充滿生活氣息的場景。以章法而論，小兒女的嬉戲只是一段穿插，詞人所要表現(xiàn)的是詠螢懷古，所以經(jīng)過一番推挽，調轉詞筆續(xù)寫出第二個層次的四句：“故苑荒涼悲舊賞，悵寒蕪衰草隋宮路。同燐火，遍秋圃?！逼渲械摹肮试贰?，本指洛陽的螢苑。大業(yè)十二年，隋煬帝于景華宮征求螢火，得數(shù)斛，夜晚游山之際將其放掉，熒光照遍了整個山谷?！扒镲L放螢苑，春草斗雞臺。”（杜牧《揚州》）自此皆以放螢為揚州事典。“隋宮，指煬帝在江都西北所建的隋苑。這里以螢苑為揚州事并與隋宮合而為一 。“悵”，乃領格字，領起末結兩句。以上四句，詞人將懷古揉入景物描寫，情景結合，寫得極為凄迷哀婉。當年的隋苑，放螢數(shù)斛，成千上萬，光遍巖谷，極盡觀賞的樂趣。如今，那賞心悅目的場面早已煙消云散了。詞人說“悲舊賞”，是古今對比所產生的情緒，也是本詞感情基調 。在悲涼之中，他感嘆萬千，以致惆悵之情油然而生。因以“悵”字領起，中間再以“同”字勾緊，最后又以“遍”字奮力重拍，寫下了“悵寒蕪衰草隋宮路。同燐火，遍秋圃”。繁華隋宮 ，如今荒徑敗草 ，燐火冷焰，嚴寒凄涼，冷落不堪。這三句是全詞的重點句，筆力嚴厲深刻，充分揭示出詠螢懷古的主題，在描繪這些景物時，詞人的感情很復雜。既有對隋宮故苑衰敗的惆悵，也有對隋煬帝不恤民力而最終身亡國滅的感嘆。寓意深遠而含蓄，耐人尋味 。這首詞，以詠螢為題，往事與實景結合，以騃兒癡女穿插其中，古今往復，縱橫交錯，始終圍繞著螢火 。這首詞主題突出而內容廣博，思路活潑，跌宕起伏，有其獨特之處，作者用典故也是經(jīng)過深思熟慮，運用自如，已達到藝術上的佳境。