這首詞是作者晚年的游歷吳地登澤國(guó)樓時(shí)所作。

以“湖光只在闌干外”起句點(diǎn)明了樓的位置特點(diǎn)，直揭“澤國(guó)”二字。接句寫登樓遠(yuǎn)眺，三楚迷漫而不能分辨 ?！叭敝f(shuō)眾說(shuō)紛紜，似以江陵、吳、彭城較合適。此全句暗用《詩(shī)經(jīng)·鄘風(fēng)·定之方中》“升彼虛矣，以望楚矣”語(yǔ)（虛同墟），以發(fā)懷古之幽情。

“舊柳”三句將視線收緊?！傲敝耘f ，寫故地重游，也寓含著故國(guó)風(fēng)景不改的意思；“平蕪自碧”，言野草繁蕪 ，荒涼一片，不堪寓目；“幾度朝昏煙雨”，則借眼前景 ，暗喻政治形勢(shì)的動(dòng)蕩不安。“天涯”三句表明自己的不幸身世。因天涯旅倦而遇勝樓，逢知已 ，因此能夠消愁，故用“愛(ài)”領(lǐng)起?！邦D覺(jué)”兩句言己已豁然摒棄了世俗雜塵，把宦情等同于眼前隨風(fēng)飄飛的柳絮。宋亡后允平曾以人才征至北都，不受官被放回，此謂“宦情”疑指此事。歇拍以景狀情，至覺(jué)警動(dòng)。

過(guò)片從遠(yuǎn)處落筆，由“芝山蒼翠縹緲”引出超脫塵世之夢(mèng)而終至于黯然破滅 ?！肮蕠?guó)”三句進(jìn)而抒發(fā)亡國(guó)的悲痛，慨嘆無(wú)處托身，將國(guó)亡之感與身世浮沉緊密結(jié)合起來(lái)，讀來(lái)凄迷哀婉。“故國(guó)樓臺(tái)”，從眼前景物推開(kāi)去，不一定指一處；喪亂之后，處處存在著一種飄泊滄桑的情感 。承以“斜陽(yáng)巷陌”，化用劉禹錫《金陵五題》“ 烏衣巷口夕陽(yáng)斜”和辛棄疾《永遇樂(lè) 》“斜陽(yáng)草樹(shù)，尋常巷陌”句意，概述故國(guó)山河變化 。“白云”則出《莊子·天地》：“千歲厭世，去而上仙 ；乘彼白云，至于帝鄉(xiāng) 。”帝即天帝 。以“白云”代指仙鄉(xiāng)，挽合過(guò)片之“仙夢(mèng)”并且用了一個(gè)疑問(wèn)句 ，尤其動(dòng)人。且《莊子》“乘云”云云是華封人說(shuō)堯之語(yǔ)，“白云何處”，也隱含著一種懷念故君的意思。故國(guó)故君如此，觸處皆恨，故接云“無(wú)心訪古”。鴉棲雙塔，鷺歸半汀，則又襯托自己羈旅天涯之愁苦憂愁之情。結(jié)韻照應(yīng)起筆，引出蕩舟戲蓮的熱鬧場(chǎng)面，“立盡 ”，暗示佇立良久，筆勢(shì)稍振便戛然而止，給人以“有情卻被無(wú)情惱”的余韻。

此詞可謂是西麓集中的高作，代表其詞的一般風(fēng)格。從內(nèi)容看，反映的是晚年的飄泊流蕩生涯，抒寫的是低徊幽咽的身世之感和殘破河山的亡國(guó)之痛，感情真摯，在其集中尤為少見(jiàn)。用詞簡(jiǎn)明暢快，用典則貼切易曉是全詞的最大特色 。不過(guò)，“故國(guó)樓臺(tái)”數(shù)句顯得深沉抑郁，而過(guò)片又略逞超逸。陳廷焯《白雨齋詞話 》卷二云：“西麓詞⋯⋯沉郁不及碧山，而時(shí)有清超處 ；超逸不及夢(mèng)窗，而婉雅猶過(guò)之?！庇谩巴裱拧眮?lái)論其風(fēng)格是最為恰當(dāng) 。他的詞情調(diào)委婉低徊，還不時(shí)顯現(xiàn)出老莊之道的影響，言辭不現(xiàn)激越高昂之態(tài) ，而是曲折婉轉(zhuǎn) ，激揚(yáng)的情緒，因而也相應(yīng)地用“遠(yuǎn)迷”、“青”、“碧”、“蒼翠縹緲”、“斜陽(yáng)”等晦澀灰暗朦朧的色彩來(lái)言情。他甚至還用了“共揮談麈”。魏晉人清淡最喜持麈尾，后世遂以談麈沿為名流雅器。這些都是“婉雅”作風(fēng)。再就結(jié)構(gòu)而言，仍沿習(xí)了上片寫景，下片抒情的老路，無(wú)奇思巧變可言，只可稱得上“平正 ”。因它有一定的愛(ài)國(guó)內(nèi)容，所以張炎評(píng)論西麓詞為“本制平正，亦有佳者”（《詞源》卷下）。因?yàn)樵~人一味地追求這種風(fēng)格 ，因而狀景并不開(kāi)闊，言情并不深摯，造境平凡，布局平淡，顯得氣格柔弱，拘謹(jǐn)守舊，其瑕疵是相當(dāng)明顯的。但他在宋末婉約諸大家中畢竟自呈一家，獨(dú)具一格。